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北京时间3月4日凌晨，美股周二收跌，不过主要股指连续第二天尝试反弹，收盘远离盘中最低点。特朗普表示海军将护航油轮通过霍尔木兹海峡后，股市显著收复失地。道指、纳指、标普500指数均下跌。能源价格先飙升后回落，国债收益率随之波动。标普500指数除金融板块外全线收跌，大型科技股、存储芯片股等走低。黄金价格大跌，恐慌指数升至去年11月以来最高。冲突持续加深，市场担忧加剧，有分析认为未来几周市场或承压，霍尔木兹海峡关闭不容忽视。 [1]
周二美股成交额前20的股票中，英伟达收跌1.33%，成交316.49亿美元，其支持的Ayar Labs完成5亿美元E轮融资，还计划投资两家光网络设备供应商。特斯拉收跌2.70%，成交243.15亿美元，马斯克旗下X与xAI计划全额偿还约175亿美元债务。微软收高1.35%，成交149.47亿美元，Windows 11市场份额跃居Windows 10之上。美光收跌7.99%，成交147.55亿美元，摩根士丹利将英伟达列为半导体板块首选。此外，闪迪、AMD、台积电等多只股票也有不同表现，英特尔与爱立信宣布合作推动6G部署。 [2]
3月4日，热门中概股普遍下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌3.34%。上涨股有网易、中国新城农村、WSP控股等；下跌股众多，如台积电、阿里巴巴、拼多多等跌幅各异，其中日月光半导体、小马智行、慧荣科技、HSAI、金山云等跌幅较大。美股周二收跌，不过主要股指连续第二天尝试反弹，收盘时远离盘中最低点。道指、纳指、标普500指数均下跌，分别跌0.83%、1.02%、0.94%。文章还列出领涨、领跌中概股列表。 [3]
在美国总统特朗普表示将为通行霍尔木兹海峡的油轮提供保险后，原油价格周二有所回落。布伦特原油期货涨4.71%，收于每桶81.40美元；纽约商品交易所4月交割的西得州中质原油期货涨4.67%，收于每桶74.56美元，早些时候二者一度涨超9%。特朗普称已命令相关公司为海湾贸易提供政治风险保险和财务保障，必要时美海军将护航油轮通过海峡。因油轮运输停滞，本周油价大幅上涨，约20%全球石油消费需经该海峡。有策略师警告，若海峡长期关闭，油价或超100美元/桶。 [4]
欧洲股市录得4月以来最大两日跌幅，中东冲突加剧使通胀及货币政策前景不明。斯托克欧洲600指数等主要指数均下跌，欧元区通胀意外加速，支持欧洲央行对利率持谨慎态度，年内加息可能性升至50%以上，德国十年期国债收益率上涨。公用事业、保险和银行股表现差，摩根大通称银行板块抛售或过度。能源板块因油价攀升表现优异，布伦特原油两天飙升逾15%。此外，特朗普应对伊朗局势表态及霍尔木兹海峡运输问题引发能源价格上涨担忧。 [6]
当地时间3月3日，特朗普在白宫与德国总理默茨会晤时谈到美伊局势。他称美伊此前谈判时判断伊朗准备率先发动攻击，美采取“先发制人”军事行动，否认被以色列“拖入战争”。还表示伊朗“几乎所有军事能力已被摧毁”，导弹库存迅速下降，美军持续打击其相关设施，接下来伊将“承受更大打击”。在回应欧洲盟友支持问题时，他称德国和北约秘书长表现出色，但点名批评西班牙国防开支及军事基地态度问题，指示停止与西往来；还对英国表现不满，提及军事基地租赁安排取消使美军绕行。 [1]
为预防对伊朗战争引发能源危机，美国总统特朗普采取双管齐下措施。一方面，美国开发金融公司将以“合理价格”为通过霍尔木兹海峡的油轮等船只提供保险担保，确保波斯湾能源及商业贸易畅通；另一方面，如有必要，美国海军将护送油轮通过该海峡。此前，美以对伊打击致中东混乱，霍尔木兹海峡石油运输停顿、油价飙升。在特朗普宣布此事前，多家海事保险互助机构已撤回相关战争风险承保，部分船东虽能获其他保障但保费剧增。此外，特朗普未说明保险运作机制。 [2]
美国国务卿马尔科·鲁比奥暗示以色列打击伊朗的决心迫使美国行动，引发新一轮批评及以色列左右美国政策决策的指责。鲁比奥随后澄清，称美国因伊朗导弹、核计划等构成威胁才会攻击。这一理由获众议院议长呼应，但遭特朗普前顾问等批评。此前美方打击行动已有多种理由。周二白宫反击，特朗普称可能是自己迫使以色列出手。此外，鲁比奥言论引发对美国行动是否符合国际法的质疑，且行动目标多次改变，引发各方对其合理性的争议。 [3]
特朗普高级国家安全顾问周二向国会议员阐述美以联合对伊开战理由，引发及部分共和党人要求获取更多信息。国务卿等将先后为参议员和众议员举行简报会。虽共和党在参众两院占微弱多数且支持特朗普政策，但中东战争使党内少数成员和人认为总统派兵海外应先获国会批准。此外，卢比奥言论引发担忧。关于为伊战买单，目前判断是否需补充拨款法案尚早，相关决议将面临反对。参众两院预计分别于周三、周四就阻止特朗普未经授权攻伊的决议投票，即便通过也难达推翻否决所需多数票。 [4]
特朗普为预防对伊战争引发能源危机，承诺让美国开发金融公司为通过霍尔木兹海峡的油轮等提供保险担保，必要时美国海军将护送油轮通过该海峡。因西班牙拒绝美使用其军事基地轰炸伊朗，特朗普指示财政部长切断与西班牙一切贸易。国务卿鲁比奥称无人机袭击美驻迪拜领事馆停车场，人员安全。美国正为想离开中东的公民安排飞机。商务部长卢特尼克将就与爱泼斯坦关系作证。本周国会将表决停止对伊军事行动法案，难掣肘特朗普。此外，美国将在5个月内完成关税调查。 [6]
美国众议院监督委员会主席称，商务部长卢特尼克已同意就其与声名狼藉的金融家爱泼斯坦的关系接受问询。来自肯塔基州的共和党众议员 James Comer 赞赏其对透明度的承诺并对合作表示感谢，期待其证词。卢特尼克声明称自己没做错事，期待出席听证会以澄清事实。此前 Axios 已报道其计划作证的消息。最近几周，因司法部公布的文件显示卢特尼克 2012 年曾造访爱泼斯坦的岛屿，他受到抨击，当时爱泼斯坦已因组织未成年人卖淫被定罪数年。 [8]
本周美国国会预计就停止对伊军事行动法案表决，投票结果或按党派划分。众议院议长迈克·约翰逊认为剥夺总统军事行动权力很危险，希望否决提案。两党分别各有一名参议员跨党派投票。该法案在参议院通过需额外四名共和党参议员反对特朗普，可能性低；众议院部分人反对结束战争，或抵消倒戈影响。即便决议通过，也难达推翻总统否决的三分之二多数。中期选举临近，形势或变，若战事久，选民或反感。特朗普扩军计划也可能遇阻。 [10]
德国总理弗里德里希·默茨与美国总统唐纳德·特朗普会面时表示，希望欧盟与美国的贸易协议尽快实施，且欧盟不会接受条件更差的协议。他还称想和特朗普讨论美以对伊朗的打击以及俄乌冲突。会后，默茨向记者指出，在关税负担上已达接受限度，希望协议长久维持，感觉总统及其团队也有同样想法。此外，默茨强调美国不能单独针对西班牙实施禁止性贸易措施，此前特朗普因西班牙拒绝其使用军事基地轰炸伊朗，要求“切断与西班牙的一切贸易”。 [11]
西班牙拒绝让美国使用军事基地轰炸伊朗后，特朗普指示财政部长切断与西班牙的一切贸易。他虽暗示有权对西班牙商品全面禁入，但未明确计划。考虑到美国与欧盟的贸易关系，落实该指示可能困难。特朗普多次因西班牙首相桑切斯未按要求提高国防开支而不满，曾称应给予“贸易惩罚”。财政部长贝森特认为特朗普在法律上有权禁入西班牙商品，但未透露是否实施。此外，特朗普还批评英国阻止其使用军事基地打击伊朗，但未发出贸易威胁。 [13]
英国财政大臣蕾切尔·里夫斯强调，英国不应为争取与美国更有利贸易条件牺牲自身原则，她为政府不参与美以对伊朗进攻性打击辩护，称不能因贸易协议机会决定是否让英军卷入冲突，且对伊行动缺乏法律依据。美以对伊朗打击使特朗普与英国首相关系趋紧，特朗普指责英方，还表达对英“不高兴”。里夫斯密切关注伊朗报复打击事态，将保护英企业和家庭免受经济冲击，周三将与石油企业会面了解油气价格走势，她有信心维持去年与美达成的协议，也希望深化贸易联系。 [14]
近日，伊朗战争期间波斯湾地区又有美国外交设施遭袭。无人机袭击致美国驻迪拜领事馆附近发生“范围有限”火情，迪拜媒体办公室称火灾无人员伤亡且已扑灭。伊朗官方媒体发布视频，称是无人机击中领事馆瞬间，但爆炸地点不明，美国国务卿则称无人机击中邻近停车场引发火灾，人员均安全。此前不到24小时，美国驻利雅德使馆也遭两架无人机袭击。此外，美国驻科威特大使馆宣布关闭至另行通知，取消领事预约，此前其曾警告当地受导弹和无人机威胁。 [15]
西方制裁削弱伊朗空军力量后，该国对导弹和无人机投入巨资，此类武器系统库存量居“中东第一”。美以联军打击其发射点，但因分布广、隐蔽性强且具机动性，摧毁难度大。伊朗用这些武器袭击多方目标，部分造成致命后果。伊朗致力于提升武器破坏力与射程，还向盟友输出技术。此前多轮敌对行动中伊朗均动用相关武器，“见证者”无人机在俄乌冲突中也发挥重要作用。伊朗拥有多种类型导弹和无人机，受袭国家有防空系统，但部分仍能穿透防御网，若冲突持久，拦截弹短缺将成风险。 [17]
美以对伊朗的战争进入第四天，油气价格持续飙升。以色列空袭德黑兰及库姆市建筑，伊朗向多个设有美军基地的国家发射导弹，卡塔尔和伊拉克停止主要能源站点生产，霍尔木兹海峡近乎关闭。特朗普暗示行动不会放缓，全球基准布伦特原油升至每桶 85 美元，欧洲天然气价格涨幅一度达 48%。目前，伊朗 787 人死亡，美 6 名士兵、以 12 人死亡，黎巴嫩 50 多人丧生。美国敦促公民撤离中东，国务卿称将推出缓解能源成本计划，军事行动会加强。特朗普考虑支持伊朗反对派，国际原子能机构称伊朗核场所在打击中基本未受影响。 [19]
据知情人士透露，因储油空间将耗尽，伊拉克开始关停最大油田石油生产。该国已关停鲁迈拉和西古尔纳 2 号油田，周二约 120 万桶/天产量下线。若霍尔木兹危机持续，还准备削减约 300 万桶/日产量，停产措施或在未来几天扩大到约三分之二的总计石油产量。因伊朗战争，霍尔木兹海峡基本停航，该水道对石油运输至关重要，若运输船只不足、陆上储油罐满载，产油国只能减产。鲁迈拉油田是全球大油田，2024 年产量超 140 万桶/日。 [22]
苹果周二推出搭载 M5 芯片的全新 MacBook Pro 和 Air 机型，更新 Studio Display 显示器系列，是一年多来 Mac 产品线最大规模更新。此次发布正值 Mac 业务关键时期，假日季度销量下滑。新品旨在推动用户升级，但售价同步上涨，如 13 英寸 MacBook Air 起售价涨至 1099 美元。苹果提高 Pro 系列起步存储，新款性能提升，处理大模型提示词速度更快。同时更新显示器产品线，与周一侧重性价比的产品形成差异。市场关注周三可能推出的低价版 MacBook，若推出将实现双向扩容。 [1]
美国食品和药物管理局（FDA）周二向30家远程医疗公司发出警告信，因其对复合版畅销GLP - 1减肥药做虚假或误导性声明，如声称复合产品与获批药物相同，掩盖产品来源。这是第二批此类警告信，此前9月FDA也曾发过。FDA局长称这是执法新时代，警告公司勿规避批准程序。此次警告涉及复合司美格鲁肽、替尔泊肽及利拉鲁肽产品。这些公司需15个工作日书面回复并纠正违规。此前Hims & Hers公司曾受审查，诺和诺德还起诉过它。复合药物是为满足患者需求定制而成。 [2]
OpenAI发布了ChatGPT最常用模型的更新版本GPT - 5.3 Instant，旨在让日常对话“更稳定、更有帮助、更流畅”。此次更新有诸多改进，减少了不必要拒答，弱化回答前“过度防御或说教式的铺垫”；提高了信息源自网页时的回答质量，有效平衡在线搜索信息与模型自身知识及推理能力；能更强识别问题潜在意图，优先呈现重要信息；相比以往版本，提供更具事实依据的回答，减少广泛话题上的幻觉现象。该版本于3月3日起向所有ChatGPT用户及API开发者开放。 [3]
亚马逊周二在巴西推出 Amazon Now 服务，承诺 15 分钟内送达生活必需品和杂货。该服务先在圣保罗启动，3 月 9 日前扩展至其他七个城市，后续还有扩张计划。该服务为巴西 Prime 会员免费配送，其他顾客支付 5.49 雷亚尔，一段时间内免收服务费。近年来巴西电商竞争激烈，亚马逊自去年起实施新促销活动，削减物流费用。巴西是亚马逊优先投资市场之一，将与 Rappi 合作提供服务，自 2010 年代初进入巴西已投资 550 亿雷亚尔，公司注重长期发展。 [4]
阿波罗全球管理首席执行官Marc Rowan警告，软件公司贷款违约率上升使市场对私募信贷行业担忧加剧，私募信贷公司将迎来一轮洗牌。数周来，私募信贷业高管面临投资者质疑，商业发展公司遭遇赎回潮。Rowan认为洗牌并非短期，从业者要做好承销和风险管理。今年以来，因投资者担忧，阿波罗全球管理股价下跌30%，远超大盘。他还指出近期银行贷款“爆雷”反映信贷市场广泛问题，强调优秀风险管理者的重要性，阿波罗在软件领域集中度不高，但软件行业在杠杆贷款市场占比大，易受冲击。 [5]
经历四个月抛售，随着国防业务增长潜力重燃市场热情，华尔街对帕兰提尔科技公司看涨情绪升至历史高位。周一其股价大涨，涨势始于特朗普加码对伊威胁，不过受美股大盘抛售影响，周二股价下跌。此前因估值过高受分析师质疑，自去年11月后股价暴跌38%，但期间有多家机构上调评级。该公司是美国政府主要承包商，获多份重要合同。虽有高估值风险，但评级上调改善市场情绪，业绩也超预期，未来营收增速预期高。地缘政治冲突或为其带来全球新需求。 [6]
明尼阿波利斯联储主席卡什卡利称，若通胀降温，今年晚些时候降息一到两次或合适，但中东战争或使美联储需更长时间按兵不动。他认为当前利率接近“中性水平”，此前通胀逐步回落、劳动力市场平稳略偏软，经济无需维持限制性利率政策。战争影响难测，他将当前局势与俄乌冲突类比。美联储去年三次降息后1月按兵不动，外界预计3月会议维持立场。油价飙升影响复杂，难以衡量，或使按兵不动更合理。他曾预期今年降息一次，认为美联储维持“宽松倾向”合理，但伊朗局势或改变看法。 [1]
两名美联储官员周二称，美以对伊朗的袭击为货币决策增添新不确定性，关键在于能源价格高位维持时长。明尼阿波利斯联储行长尼尔·卡什卡里表示判断对通胀影响及持续时间尚早，对今年降息一次的预测不再笃定。纽约联储行长约翰·威廉姆斯称金融市场受影响相对温和，油价涨幅不剧烈，需观察情况持续多久，油价上涨或对欧洲及全球经济有溢出效应。他还谈及通胀、就业等情况，认为若通胀放缓有必要降息，就业市场处于异常状态。堪萨斯城联储行长杰弗里·施密德指出通胀过高。 [2]
堪萨斯城联储行长杰弗里·施密德重申通胀水平过高，最新数据显示通胀较美联储目标高出近一个百分点，且已连续近五年高于目标。他认为不能掉以轻心，通胀压力体现在受关税影响的商品和服务领域。美联储 1 月会议维持利率不变，外界预计本月也将按兵不动，多数决策者倾向在看到更多通胀回落证据前维持利率。施密德虽对人工智能等新兴技术带来非通胀式增长乐观，但表示尚未达到那一步。此外，他称近期数据显示劳动力市场总体处于平衡状态。 [3]
堪萨斯城联邦储备银行总裁施密德周二表示继续反对进一步降息，称美国劳动力市场平衡但通胀过热，近五年通胀持续高于美联储目标，需求超供给推高服务价格。他长期反对放宽政策，指出当前通胀近3%，每升1%使美国家庭购买力减3000亿美元，高通胀重创低收入家庭。金融市场原预期年中降息，现因美以袭击伊朗推迟预期。施密德认同企业对经济增长的乐观预期，认为税改助力经济，但驳斥人工智能能在无通胀压力下推动经济加速增长的观点。 [5]
因伊朗袭击卡塔尔关键设施，卡塔尔暂停液化天然气生产，造成全球20%的供应缺口，市场陷入短缺状态。消息传出后，美国两大液化天然气生产商股价飙升。美国虽无法增产，但供应灵活，可调整运输路线。不过，美国液化天然气无法完全填补缺口，欧洲天然气期货本周涨幅超80%。目前卡塔尔停产时间不明，霍尔木兹海峡预计未来2至4周持续关闭。若卡塔尔供应长期中断，俄罗斯液化天然气或进入市场讨论，但重返市场可能性极低，欧洲面临能源领域近乎最坏局面。 [7]
受美伊冲突影响，中东地区超级油轮运价升至历史最高，关键战略航道霍尔木兹海峡航运混乱，多家大型海运战争险机构取消对波斯湾海域船舶的保险保障。中东至东亚航线的超大型原油运输船基准运价周一达每天 423,736 美元的历史峰值。冲突导致霍尔木兹海峡航运基本停滞，虽未正式关闭，但威胁等级上升，多数船东避免穿越。全球主流海运保险机构取消中东船舶战争险，影响范围广。航运巨头纷纷改道，马士基暂停部分特种货物承运服务，部分航线]
受中东局势推升油价、全球风险偏好下滑等因素影响，韩国股市迅速降温。周二，Kospi 指数回调超 7%，触发熔断机制；在美上市韩国 ETF 暴跌，盘中一度跌近 15%。三星与 SK 海力士股价大幅下跌，拖累大盘创下 18 个月最大单日跌幅。此前 Kospi 年内涨幅一度达 50%，此次大跌后收窄至 37%。海外投资者在下跌前已降低敞口，周二继续净卖出。此外，韩元走弱，油价上涨给依赖中东原油的韩国带来压力。不过，部分与地缘风险相关的主题股受追捧，显示资金在切换交易方向。 [11]
受伊朗局势影响，大宗商品市场波动明显。原油价格连续两日上涨，WTI、布伦特原油分别收于每桶74.56美元、81.40美元，创四年来最大两日涨幅，但特朗普关于油轮保险担保和护航的言论使结算后油价回落。伊拉克因储油空间耗尽准备减产，沙特阿美探索新运输路线，不过红海也有风险。柴油价格大幅上涨，卡塔尔暂停液化天然气生产。黄金价格盘中大幅下跌超6%，受美元走强、降息预期减弱等因素影响。铝价走高，中东主要生产商因天然气短缺停产，LME期铝上涨1.8%。 [12]
周二美国国债期货走低，但脱离当日低点。因特朗普表示将为经霍尔木兹海峡油轮等提供保险担保与海军护航，油价趋于稳定，股市收复部分跌幅，盈亏平衡通胀率回吐早盘涨幅。美国午后大额卖盘推动SOFR利差趋平，美元互换利差早盘收紧后回吐走势。纽约时间下午3点刚过，国债收益率全线个基点。WTI期货盘后涨约3%。SOFR利差在多期限接近周期低点，相关期货成交量处于高位。还给出了各期限国债收益率及收益率差情况。 [13]
过去三天，伊朗局势使全球能源供应陷入糟糕局面，霍尔木兹海峡油轮运输近乎停滞，沙特炼油厂、卡塔尔液化天然气设施停运。不过此次价格波动幅度小于以往危机，目前交易员认为冲突相对短暂。但能源供应中断时间越长，能源危机越近，若动荡持续多日，可能引发市场混乱、推高通胀。此前能源市场相对平静，因原油和天然气原本供应过剩，且中东危机未引发重大供应中断。袭击发生后，交易员紧急应对，周一开盘原油和柴油期货价格飙升，不过仍低于以往危机峰值。 [14]
中东冲突升级，全球柴油价格飙升至多年高位。欧洲基准柴油期货两日升幅达34%，美国柴油期货周二一度涨16%至每加仑3.37美元，零售价升至2024年5月以来最高。价格飙升原因在于，霍尔木兹海峡运输受限使全球市场趋紧，且美国东海岸库存低位，运输成本攀升。柴油价格上涨将推高运输成本，影响通胀。在今年中期选举临近时，燃料成本上升或对美国总统唐纳德·特朗普及共和党构成风险，欧洲基准柴油期货周二收于每吨1009美元，创2023年以来最高绝对价格。 [15]
受中东战事升级影响，美国企业信用风险指标周二创10月10日以来单日最大升幅，石油价格飙升，股市与政府债券市场双双下跌。截至纽约时间上午10：55，Markit CDX北美投资级债券指数利差一度扩大3.15个基点，至57.83个基点，触及5月27日以来最高水平，该指标随风险上升而上升。同时，垃圾级债券的类似指数一度下挫0.72，至106.28，创下自11月21日以来的最低水平，此指数随风险上升而下跌。 [16]
