华体会新闻

　　但在“企稳”的同时，2025年的经营数据也显示出上海家化存在隐忧。财报显示，2025年上海家化归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润仅仅为4462.07万元。从整体的业绩规模上来说，上海家化2025年的营收、利润规模虽然同比实现增长，但仍然低于2018年至2023年的水平。其中，上海家化在2021年营收达到76.46亿元，扣非后归属母公司股东的净利润达到6.76亿元。与当时的规模水平相比，如今的上海家化存在一定差距。

　　对此现象，日化行业专家白云虎指出：“上海家化大量销售来自六神品牌，而六神品牌的毛利率与、韩束（的主打品牌）、毛戈平等化妆品相比要低许多，这导致上海家化在当下流量费用非常高昂的抖音等电商平台面临利润率的压力。”财报显示，2025年上海家化在个护领域的毛利率为64.89%，在美妆领域的毛利率为73.80%，但其个护业务的规模远大于美妆业务。对比之下，截至2025年上半年，珀莱雅、上美股份的毛利率分别为73.38%、75.5%。

　　实际上，在林小海的改革计划实施之初，对于上海家化向线上转型的挑战，白云虎曾经向记者指出，上海家化的商品品类中，有一半以上的品类并不适合线上的流量打法，比如部分低毛利产品和季节性产品。日化行业专家高剑锋也曾向记者指出，上海家化有些产品不适合线上，毛利也不适合在线上做营销推广。此外，大力向线上发展，一定要平衡好线上和线下之间的关系。同品类产品或者同一个产品，在线上和线下之间天然存在利益冲突，最直接的表现就是在价格上，线上的价格会把产品本身的价格体系打穿。