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　　期指：内因仍有支撑。上周市场在突破3400点后，由于中东局势恶化，导致尾盘股市回调。周末消息面来看，5月金融数据显示社融增量仍主要来自于政府债券，企业新增贷款偏弱，居民中长贷小幅回升，整体上与PPI同比-3.3%反映出的需求弱势相匹配。在年初抢出口带来的需求前置后，年中宏观偏弱预期仍占主流。不过，周五国常会提出更大力度推动房地产市场止跌回稳。在政策与国家队托底的预期下，弱现实对行情的影响减弱，行情基于较为活跃的题材行情，依靠赚钱效应形成股市上涨的正向循环。短线来看，无疑外部地缘冲突仍存不确定性，对风险偏好仍有扰动，但过去经验看包括俄乌冲突在内，均不能主导趋势性行情，故依旧可能类似对等关税走势提供回调买入机会。本周，美联储议息、中国5月宏观数据、LPR发布、陆家嘴论坛将接踵而至，届时资金关注焦点也将进一步切回基本面。

　　油脂：美国生柴政策利好，美豆油重拾需求驱动。美国环保署于6月13日晚间发布对2026-2027年生物燃料强制令的拟议规则，将2026年的生物质柴油掺混量大幅提高至56.1亿加仑，较今年的33.5亿加仑增幅达67%，与此前石油和生物燃料团体组成的联盟所寻求的目标一致。如果预期兑现，25/26年度美豆油将从国际流通油脂中同比退出约120万吨的供给，并重新获得需求端的独立上行定价。6月13日夜盘，美豆油全部合约封涨停板，国内油脂跟随大幅上涨。棕榈油4-5月超预期增产的利空逐步被市场消化，自身基本面缺少矛盾指引的格局已经维持月余，美豆油的突发利好或提供破局，关注后续涨幅对油脂前期空头逻辑的挤兑风险。

　　观点分享：以色列和伊朗之间的地缘冲突无疑是近期最大的热点。目前双方的冲突持续升级，双方在军事、外交和能源等多个领域展开激烈对抗。6月15日，伊朗对以色列发动新一轮导弹袭击，使用无人机和弹道导弹攻击以色列多个目标，包括特拉维夫、海法等地。以色列军方宣布对伊朗西部数十个地对地导弹目标发起打击，并击落了一架伊朗空中加油机。以色列还首次袭击了伊朗南部布什尔省的两家炼油厂，以及德黑兰附近的燃料储存罐。若冲突进一步蔓延至关键能源基础设施，或者伊朗不顾后果封锁霍尔木兹海峡，将对全球能源供应链造成重大冲击。本周全球金融市场迎来“超级央行周”，多国央行将陆续召开货币政策会议，重点关注美联储、欧洲央行、日本央行等主要央行的政策动向。美联储将在6月17日至18日召开货币政策会议，预计维持联邦基金利率在当前水平不变。根据CME FedWatch工具，市场押注美联储在6月按兵不动的概率高达99%。市场将密切关注政策声明、美联储主席杰罗姆·鲍威尔的新闻发布会以及利率点阵图，以判断未来降息路径。目前市场预期美联储将在9月累计降息25个基点，全年累计降息幅度可能在50个基点左右。欧洲央行行长拉加德表示，当前利率水平已处于良好位置，货币政策周期即将结束。尽管经济增长面临下行风险，但通胀已接近目标水平，政策立场趋于灵活。日本央行预计将在本周维持政策利率不变，当前利率为0.5%。尽管利率不变，但市场将关注其前瞻指引。如果日本央行官员强调“谨慎”和“无需急于行动”，市场可能将下一次加息预期推迟至2026年第一季度。

　　6月13日讯，记者昨天从中国海油600938）获悉，根据气象形势研判，今年第1号台风“蝴蝶”将对海南海域的海洋油气勘探开发设施造成影响。中国海油驻琼单位全面启动防台风工作，组织受台风影响较大的4个作业海区内的全部作业装置按照应急部署展开应对。截至昨天18时，中国海油已经协调直升机、作业船舶等提前撤离海上作业人员超580人。海上移动作业设施主动驶离危险区域，固定生产设施调整作业计划、采取防风防雨举措。（央视）